. Кризис понимания

Мало кто из экономистов предсказал нынешний экономический кризис, и среди них нет единого мнения по поводу его основных причин. Поэтому неудивительно, что экономисты также не в состоянии предсказать, чем он закончится.

Конечно, мы все знаем примерные причины экономического кризиса: люди не тратят деньги, потому что их доходы упали, потому что они не так уверены, что они останутся работать на своих рабочих местах, или по той и другой причине одновременно. Но мы можем немного оглянуться назад: доходы людей ниже и им не гарантированы рабочие места, потому что они не тратили много денег в недавнем прошлом — и так далее, назад по времени, и так по замкнутому кругу.

Это заколдованный круг, но где и когда это все началось? Почему ситуация стала хуже? Что сможет ее поменять? Именно на эти вопросы экономисты не могут дать четкие ответы.

Такими же плохими были экономические знания и во время Великой депрессии, которая последовала за крахом фондовой биржи в 1929 году. Экономисты также не предсказали это событие. В 1920-х годах некоторые экономисты предупреждали о завышенных ценах на фондовой бирже, но они не предсказали кризис продолжительностью в 10 лет, который повлияет на всю экономику.

Позднее, уже после начала Великой депрессии, в августе 1938 года, в статье Ральфа М. Благдена для The Christian Science Monitor сообщалось о серии интервью с «профессорами, банковскими экспертами, лидерами профсоюзов и представителями торгово-промышленных предприятий и политических фракций» США, которым задавали один и тот же вопрос: «Что является причиной кризиса?». Разнообразие ответов озадачило и не внушило уверенность в том, что кто-нибудь знает о причинах самого глубокого кризиса капитализма.

Названные причины, были «широко распределены между правительством, рабочими, промышленностью, международной политикой и политической стратегией». Они включают ошибочное вмешательство правительства в рынок, высокие доходы и высокие налоги на полученные доходы, ошибочную финансовую политику, меры против высокой заработной платы, монополия, слишком большие материально-производственные запасы, неопределенность, причиной которой стал реорганизационный план Верховного суда, перевооружение в Европе и боязнь войны, поощрение правительством трудовых конфликтов, перенасыщение сбережениями из-за сокращения населения, освоение Дикого Запада и легкие кредиты до экономического спада.

Хотя экономическая теория сегодня намного совершеннее, если мы спросим людей о причине нынешнего кризиса, мы, в основном, получим такой же ответ. Мы, несомненно, также услышали бы несколько новых причин: беспрецедентные «пузыри» на рынке недвижимости, экзотические финансовые контракты, субстандартная ипотека, нерегулируемые биржевые рынки, ошибки рейтинговых агентств, неверная оценка недвижимости и самоуспокоенность по поводу того, что сторона, с которой заключается соглашение, не сможет выполнить свои обязательства.

Скорее да, чем нет, многие или даже большинство из этих людей будут в основном или частично правы, так как причиной экономического кризиса стало сочетание многих факторов, случай, когда одновременно произошло много неприятных событий, которые послужили переломным моментом для финансовой системы. И в этот момент неприятность привлекла всеобщее внимание, разрушила уверенность общества и запустила в движение этот негативный замкнутый круг.

В конце концов, это естественно, что наше внимание привлекают самые плохие события. Именно потому, что самые худшие события, это статистические выбросы (резко выделяющиеся значения экспериментальных величин), их причины, возможно, разнообразны.

Рассмотрим проблему предсказывания таких событий, как землетрясение на Гаити в январе 2010 года, в котором погибло более 200 000 человек. Оно привлекло наше внимание потому, что оно было очень плохим из-за потерянных жизней и имущественного ущерба. Но если выйти за рамки попыток предсказать землетрясение, а предсказать размер ущерба, можно было бы с уверенностью разработать длинный список способствующих факторов — включая политические, финансовые факторы и страховку — которые напоминают факторы, которые стали причиной глобального экономического кризиса.

Действительно, списку причин кризиса нет конца. Так как, в сложной экономической системе, где все элементы сильно взаимосвязаны, события, которые приводят к этому порочному кругу, могут показаться тривиальными. Как общеизвестная бабочка на Амазонке, которая, взмахивая своими крыльями, запускает цепь событий, которые в конечном итоге приводят к урагану далеко от того места, где она находится. Теория хаоса в математике объясняет такую зависимость от далеких и на вид тривиальных изначальных условий и объясняет, почему даже экстраполяция несомненно точного движения планет становится невозможной, если данными будут пользоваться в далеком будущем.

Прогноз погоды также нельзя сделать на далекое будущее, но, по крайней мере, у синоптиков есть точные математические модели. Огромное число работающих параллельно компьютеров программируется, чтобы получить цифровое решение многочисленных дифференциальных уравнений, полученных согласно теории гидродинамики и термодинамики. Ученые, кажется, знают механизм, как создается погода, даже, если и здесь трудно экстраполироваться очень далеко.

Проблема макроэкономики заключается в том, что типы причин, которые упоминаются в контексте современного кризиса, плохо поддаются систематизации. Математические модели, которые имеют макроэкономисты, могут, в некотором отношении, напоминать модели погоды, но их структурная интеграция не регламентируется чем-нибудь похожим на четкую неизменную теорию.

Самая важная новая книга о происхождении экономических кризисов авторов Кармен Реинхарт и Кеннета Рогоффа «В этот раз по-другому» по существу является кратким изложением уроков, полученных от каждого финансового кризиса, в каждой стране, за известный период в истории человечества. Но книга почти полностью не теоретическая. Она просто документирует повторяющиеся события. К несчастью, за 800 лет финансовой истории имеется только один пример массового всемирного кризиса, а именно ‑ Великая депрессия 1930-х годов. Поэтому трудно узнать точно, чего ожидать от нынешнего кризиса, основываясь на анализе Реинхарт-Рогоффа.

Это оставляет нам только один выбор ‑ пользоваться моделями прошлых непохожих кризисов, чтобы попытаться сделать вероятные прогнозы для текущего кризиса. В результате, мы просто не знаем, будет ли экономическое выздоровление прочным или разочаровывающим.

Автор Роберт Дж. Шиллер, Copyright: Project Syndicate, 2010.Перевод — Николай Жданович
Статьи об экономике и финансах: